Krypto Kredite – Alle Infos zur Krypto-Kreditvergabe

Krypto Kredite – Alle Infos zur Krypto-Kreditvergabe

Im Jahr 2020 gehen inzwischen viele traditionelle GeschĂ€fte Hand in Hand mit der Digitalisierung. Hierzu zĂ€hlen auch BankgeschĂ€fte. Ob Anlageformen oder aber Kredite, viele GeschĂ€ftszweige werden durch die Digitalisierung erweitert und bieten sowohl fĂŒr Unternehmen als auch Kunden zahlreiche neue Möglichkeiten.

Durch den rasanten Aufstieg der Blockchain-Technologie und den zugehörigen KryptowĂ€hrungen wie Bitcoin, Ethereum & Co., haben Banken und Kreditgeber nach Lösungsmöglichkeiten gesucht, um diese in Ihre GeschĂ€fte integrieren zu können. Mit Smart Contracts sind inzwischen vertragliche Angelegenheit sicher und transparent ĂŒber die Blockchain möglich. Nun hat man Krypto Kredite eingefĂŒhrt, die Besitzern von Bitcoin & Co. die Möglichkeit geben, ihre Assets in FIAT-Geld zu tauschen, ohne diese verkaufen zu mĂŒssen. Wir erklĂ€ren Ihnen in diesem Artikel, wie Krypto Kredite funktionieren.

Wie funktioniert eine Krypto-Kreditvergabe?

Wenn Sie nicht in der rein traditionellen Welt des Finanzwesens gelebt haben, haben Sie wahrscheinlich zumindest von Krypto-Krediten gehört – dem Trend, der großen und kleinen Krypto-Spielern Chancen eröffnet und das dezentrale Finanz-Ökosystem von Ethereum auf ĂŒber 1 Milliarde US-Dollar Wert ankurbelte.

Im Zentrum der Krypto-Kreditvergabe steht ein recht einfaches Konzept:

Kreditnehmer können ihre Krypto-Vermögenswerte (Assets) als Sicherheit verwenden, um einen Fiat- oder Stablecoin-Kredit zu erhalten, wĂ€hrend Kreditgeber die fĂŒr den Kredit erforderlichen Vermögenswerte zu einem vereinbarten Zinssatz bereitstellen. Dies kann auch umgekehrt funktionieren, wenn Kreditnehmer Fiat oder Stablecoins als Sicherheit fĂŒr das Ausleihen von Krypto-Assets verwenden.

Wo liegt der Unterschied zu herkömmlichen Krediten?

Sie werden wahrscheinlich feststellen, dass es hier nichts Bahnbrechendes gibt – es handelt sich lediglich um besicherte Kredite -, aber Kredite sind leistungsstarke finanzielle Grundelemente, die Unternehmen, Institutionen, HĂ€ndlern und Nutzern eine breite Palette von Anwendungen und Vorteilen eröffnen.

DarĂŒber hinaus wurde dieses Primitiv im wachsenden DeFi-Bereich (DeFi = Decentralized Finance) fĂŒr den erlaubnislosen, offenen und zusammensetzbaren Kreditzugriff freigeschaltet. Dies fĂŒhrt zu neuen AnwendungsfĂ€llen wie plattformĂŒbergreifend optimierten ZinssĂ€tzen und „Flash-Kredite“, bei denen ein Benutzer mithilfe von Atomtransaktionen bis zur vollen LiquiditĂ€t einer Plattform Kredite aufnehmen kann, solange er diese in derselben Transaktion zurĂŒckzahlt – aber dazu spĂ€ter mehr.

Wie wichtig ist die Kreditvergabe in den MĂ€rkten?

GrundsĂ€tzlich erhöhen die Kredit- und KreditmĂ€rkte die Menge an produktivem Arbeitsgeld, indem sie es von jenen ohne unmittelbaren Anwendungsfall auf jene mit einem solchen umverteilen. Dies erhöht den Nutzen dieses Geldes fĂŒr alle Parteien und ermöglicht den Kreditnehmern den Zugang zu Kapital und die Rendite der Kreditgeber.

Dies ist eine enorme Chance fĂŒr KryptomĂ€rkte und Benutzer, die traditionell zwei Möglichkeiten hatten, ihre Krypto zu verwenden:

Hodl oder Handel

Insbesondere fĂŒr Hodler hatte die KryptowĂ€hrung eine Funktion – d. H. In ihren Wallets zu verbleiben. WĂ€hrend einige argumentieren mögen, dass dies einen Zweck erfĂŒllt, indem es das Angebot auf dem Markt begrenzt, können wir uns im Allgemeinen darauf einigen, dass es sich nicht um eine besonders produktive Nutzung eines Kapitalvermögens handelt.

Mit dem Aufkommen der Vergabe von Krypto-Assets hat der Nutzen dieser Assets erheblich zugenommen. Eine ehemals statische Investition kann nun passive Renditen fĂŒr Kreditgeber generieren, und Kreditnehmer können entweder Fiat erhalten, ohne ein steuerpflichtiges Verkaufsereignis einleiten zu mĂŒssen, oder Krypto-Assets fĂŒr Handel, Arbitrage oder Market-Making erhalten. Dies sind wesentliche Verbesserungen fĂŒr einzelne Hodler und große institutionelle Investoren.

ZusĂ€tzlich zu diesen Dienstprogrammverbesserungen ist dies auch einer der wenigen FĂ€lle, in denen Krypto beim Vergleich der Kreditrenditen mit Zinssparkonten ein verbessertes, direktes Analogon zum Finanzsystem darstellt. Zum Zeitpunkt des Schreibens bieten die meisten Krypto-Kreditplattformen einen Zinssatz von rund 8% fĂŒr die Kreditvergabe von Stablecoins.

Dies ist zwar eine große Verbesserung des Krypto-Ökosystems, bietet jedoch nicht die vollen Vorteile eines echten Kredits – da in ihrer derzeitigen Form alle Krypto-Kredite ĂŒberbesichert sind. Dies bedeutet, dass Sie bereits ĂŒber Kapital verfĂŒgen mĂŒssen, um einen Kredit zu erhalten, was bedeutet, dass der Krypto-Kreditmarkt „den Kuchen nicht wachsen lĂ€sst“. Dies ist besonders enttĂ€uschend, wenn es um die unter- und unbankierten Bevölkerungsgruppen der Welt geht, die am dringendsten einen verbesserten finanziellen Zugang benötigen.

Arten von Kreditplattformen: Zentralisiert vs. Dezentralisiert

Seit 2018 sind in der Kryptoindustrie eine Reihe von Kreditplattformen aufgetaucht, die im Allgemeinen in zentralisierte und dezentralisierte Plattformen unterteilt werden können. Im Mittelpunkt der Unterscheidung steht im Wesentlichen, wer oder was den Kredit- und Kreditprozess abwickelt – ein Unternehmen oder ein Protokoll.

Zentralisierte Kreditplattformen

Zentralisierte Kreditplattformen verhalten sich eher wie traditionelle Fintech-Unternehmen, die zufĂ€llig mit KryptowĂ€hrung arbeiten. Sie folgen den Prozessen von “Know Your Customer“, verfĂŒgen ĂŒber ein Verwahrsystem zum Schutz Ihrer Vermögenswerte und können traditionelle GeschĂ€ftspartnerschaften mit Institutionen eingehen, z. B. die Aushandlung spezifischer KreditvertrĂ€ge. Diese Plattformen bieten in der Regel vom Unternehmen festgelegte ZinssĂ€tze, die fĂŒr Kreditgeber von Krypto-Assets wie Ether (ETH) und Bitcoin (BTC) hĂ€ufig deutlich höhere Renditen beinhalten als ihre dezentralen GegenstĂŒcke.

Dezentrale Kreditplattformen

Dezentrale Kreditplattformen, einschließlich Projekte wie Compound, Maker und dYdX, fungieren als Protokolle, auf die jeder jederzeit ohne KYC oder Verwahrung zugreifen kann. Mit Ausnahme von Maker, dessen dezentrales Governance-System die ZinssĂ€tze festlegt, weisen diese dezentralen Plattformen variable ZinssĂ€tze auf, die durch Angebot und Nachfrage fĂŒr einen Vermögenswert auf der Plattform bestimmt werden. AbhĂ€ngig von der Zinsfunktion kann dies zuweilen zu starken Zinsschwankungen fĂŒhren, wobei dYdX bei Kreditgebern zuweilen ĂŒber 30% ansteigt.

Was sind die Risiken von Kryptokrediten?

WĂ€hrend Kryptokredite hĂ€ufig mit herkömmlichen Spar- oder Zinskonten verglichen werden, ist es wichtig zu erkennen, dass dies viel neuere und riskantere Plattformen sind als stark regulierte traditionelle Banken. Keines dieser Unternehmen, einschließlich der zentralisierten Akteure, ist bundesweit versichert – obwohl DeFi ĂŒber Nexus Mutual und Opyn einige VersicherungsbemĂŒhungen unternimmt. Und natĂŒrlich beschĂ€ftigen wir uns mit neuen Technologien.

Die Kreditnehmer ĂŒbernehmen das eingebaute Risiko der Bereitstellung von LiquiditĂ€t fĂŒr den Fall, dass ihr Sicherheitenwert unter den erforderlichen Wert fĂ€llt, um sicherzustellen, dass die Kreditgeber immer liquide sind. Dies bedeutet, dass die Kreditnehmer ihre Sicherheitseinlage sorgfĂ€ltig beobachten mĂŒssen, um sicherzustellen, dass sie in einem sicheren Bereich bleibt. Bisher haben sich Liquidationssysteme als robust erwiesen und die Kreditgeber haben ihre Investition nicht verloren, aber es ist nicht garantiert, dass dies auch in Zukunft so bleibt.

Innerhalb des dezentralen Raums besteht auch bei intelligenten VertrÀgen (Smart Contracts) ein technologisches Risiko. Da ein Computercode in Form von Smart Contracts den Kapitalfluss innerhalb des Systems regelt, ist es theoretisch möglich, dass ein Hacker die Plattform durch einen Fehler oder Exploit angreift.

DarĂŒber hinaus besteht bei den dezentralen Optionen zuweilen ein Problem mit geringer LiquiditĂ€t, sodass sich die ZinssĂ€tze drastisch verschieben können, wenn eine große Menge Kapital in das System oder aus dem System heraus bewegt wird. Im Allgemeinen werden die Zinsfunktionen geschaffen, um ein ziemlich stabiles Gleichgewicht zu fördern, aber es kommt zu VolatilitĂ€t.

Steuerliche Behandlung

Schließlich sind mit der Nutzung dieser Plattformen steuerliche und regulatorische Risiken verbunden, insbesondere da einer der HauptanwendungsfĂ€lle der Kreditaufnahme direkt mit der Vermeidung eines steuerpflichtigen Ereignisses zusammenhĂ€ngt.

Im Allgemeinen gibt es in vielen LĂ€ndern keine klaren Leitlinien fĂŒr die Art vieler dieser Vermögenswerte, einschließlich Stablecoins. Dies macht es fĂŒr eine Person schwierig, die genauen steuerlichen Auswirkungen ihrer Krypto-KreditaktivitĂ€ten zu kennen, und es wird empfohlen, dass Benutzer mit einem Steuerberater sprechen. DarĂŒber hinaus arbeiten viele der dezentralen Plattformen ohne Lizenz und ohne KYC-Angaben, was bedeutet, dass ihre regulatorische Zukunft nicht vorhersehbar ist.

AnwendungsfĂ€lle fĂŒr Krypto Kredite – Vom AnfĂ€nger bis zum Experten

Der beste Weg, um zu verstehen, wie diese Plattformen und MÀrkte funktionieren, besteht darin, die verschiedenen Möglichkeiten zu durchlaufen, mit denen Benutzer an ihnen teilnehmen können, angefangen von den grundlegendsten bis hin zu den fortschrittlichsten.

Einzelplattform-Einzelkreditvergabe

Dies ist der grundlegendste und am hĂ€ufigsten verwendete Aspekt der Krypto-KreditmĂ€rkte: die Kreditvergabe. Es ist hilfreich, die ZinssĂ€tze plattformĂŒbergreifend mit einem Tracker wie dem Zinstool von CoinMarketCap zu ĂŒberprĂŒfen, um die besten Renditen fĂŒr den Vermögenswert zu ermitteln, den Sie verleihen möchten. Im Allgemeinen weisen dezentrale Plattformen tendenziell hohe Stablecoin-ZinssĂ€tze (7% –15%) und niedrigere ZinssĂ€tze fĂŒr Krypto-Assets wie ETH und BTC (0% –1%) auf, wĂ€hrend zentralisierte Plattformen gĂŒnstigere ZinssĂ€tze fĂŒr diese Krypto-Assets bieten (2% – 6%).

Nicht steuerpflichtige LiquiditÀt

FĂŒr Krypto-Hodler gibt es möglicherweise einen betrĂ€chtlichen Teil des Vermögens in ihrem Portfolio, aber der Verkauf dieser Krypto, wenn sie Bargeld benötigen, löst ein steuerpflichtiges Ereignis aus. Obwohl dies keine Steuerberatung ist und Sie einen Steuerberater fĂŒr Ihre spezifischen BedĂŒrfnisse konsultieren sollten, kann die Verwendung Ihrer Krypto als Sicherheit fĂŒr den Erhalt eines Kredits eine gute Möglichkeit fĂŒr Hodler sein, LiquiditĂ€t zur Deckung der Ausgaben zu gewinnen, ohne das Investitionsrisiko zu verlieren oder Steuern auf Ihre Gewinne zu zahlen.

Arbitrage bewerten

Wenn wir uns CoinMarketCap noch einmal ansehen, sehen wir Möglichkeiten fĂŒr Zinsarbitrage, bei denen Sie einen Vermögenswert von einer Plattform ausleihen und den Vermögenswert auf einer anderen verleihen. Zum Zeitpunkt des Schreibens konnten Sie beispielsweise die ETH bei Aave zu einem variablen Zinssatz von 0,55% ausleihen und bei Crypto.com 6,0% verleihen, was einem jĂ€hrlichen ETH-Gewinn von 5,45% entspricht. Dies birgt jedoch eine Reihe von Risiken, da sich der variable Zinssatz von Aave mit dem Markt Ă€ndert und Crypto.com den Zinssatz Ă€ndern kann, wodurch möglicherweise Ihre Gewinne eliminiert werden.

Eine weitere interessante Option bietet CoinLoan, eine der wenigen verfĂŒgbaren Plattformen, auf der Sie die Kredit- / Kreditbedingungen fĂŒr Ihr Darlehen wie Vermögen, Laufzeit und Zinssatz festlegen können.

CoinLoan ermöglicht auch das Ausleihen von Krypto fĂŒr Krypto, was zusĂ€tzliche Möglichkeiten gegenĂŒber den Standardoptionen fĂŒr Krypto-Stablecoin eröffnet, die von anderen zentralisierten Anbietern angeboten werden. Diese verstĂ€rkte Anpassung könnte eine hervorragende Möglichkeit sein, um sicherzustellen, dass Ihre Zinsarbitrage vorhersehbarer funktioniert.

CoinLoan bietet jedoch auch ein Zinskonto, das eine einfache und unkomplizierte Benutzererfahrung bietet, mit der Sie bis zu 10,5% Ihres Vermögens verdienen können. Es speichert Ihr Vermögen auch in zertifizierten, versicherten und von der SEC zugelassenen Depotbanken und verfĂŒgt ĂŒber ein eigenes Liquidationssystem, um sicherzustellen, dass alle Parteien geschĂŒtzt sind.

Margin Trading / Hebelwirkung

Der Anstieg der Krypto-Kreditvergabe hat auch dazu gefĂŒhrt, dass der Zugang zu Hebeleffekten (Leverage) einfacher ist, ohne dass ein zentraler Austausch erforderlich ist. Ein Benutzer kann eine Hebelwirkung erzielen, indem er im Wesentlichen einen Kredit aufnimmt, zusĂ€tzliche Sicherheiten kauft und seinen Kreditbetrag in einer Schleife erhöht, bis das Limit erreicht ist.

Dies ist eine „lange“ Investition in die von Ihnen ausgewĂ€hlten Sicherheiten. Wenn ich zum Beispiel die ETH als Sicherheit benutze und meine geliehene, an Dollar gebundene Stablecoins fĂŒr mehr ETH verkaufe und der Preis der ETH steigt, muss ich immer noch nur den ursprĂŒnglichen Betrag zurĂŒckzahlen – obwohl die ETH an Wert gewonnen hat. Dadurch kann ich zusĂ€tzlichen Gewinn erzielen.

Plattformen wie dYdX machen dies einfach und bauen es direkt in die BenutzeroberflĂ€che ein, sodass Sie bis zu 5-fache Hebelwirkung entweder lange (long) oder kurze (short) Zeit nutzen können. Dies ist offensichtlich eine Strategie mit höherem Risiko. Wenn sich der Preis der ETH in die falsche Richtung bewegt, werden Ihre Sicherheiten möglicherweise liquidiert, um die Kreditgeber zu schĂŒtzen.

Flash-Kredite

Flash-Kredite haben in letzter Zeit nach ihrer Verwendung im bZx DeFi-Hack erhebliche Aufmerksamkeit erhalten. Diese Flash-Kredite sind eine finanzielle Innovation, die nur durch Eigenschaften der dezentralen Finanzierung ermöglicht wird und eine Reihe interessanter AnwendungsfÀlle aufweist.

Mit einem Flash-Kredit kann der Benutzer bis zu dem vollen Betrag an freier LiquiditĂ€t in einem Kreditprotokoll ausleihen, dieses Darlehen zur AusfĂŒhrung anderer VorgĂ€nge verwenden und das Darlehen am Ende der vollstĂ€ndigen Transaktion zurĂŒckzahlen.

Wenn der Kreditnehmer nicht in der Lage ist, den vollen Betrag zurĂŒckzuzahlen, wird keine der Transaktionen ausgefĂŒhrt. Dies wird durch das Datenbankprinzip der AtomizitĂ€t ermöglicht, bei dem eine fehlgeschlagene Operation in einer Reihe dazu fĂŒhrt, dass die gesamte Operation fehlschlĂ€gt.

Flash-Kredite können fĂŒr Arbitrage-Gelegenheiten oder zum Verschieben von Sicherheiten auf einer Plattform wie Maker oder Compound verwendet werden. Die AusfĂŒhrung eines Flash-Kredits erfordert einige technische Kenntnisse und die FĂ€higkeit, atomare Transaktionen zu erstellen.

Liquidationen

FĂŒr technisch versierte gibt es die Möglichkeit, als Liquidator im DeFi-Ökosystem zu agieren. Liquidatoren fĂŒhren Bots durch, die Kredite identifizieren, die unter die erforderliche Besicherungsquote gefallen sind, und diese Sicherheiten liquidieren, um den Kreditgeber zurĂŒckzuzahlen, und eine GebĂŒhr fĂŒr ihre Dienstleistungen verdienen. Dies ist eine wettbewerbsfĂ€hige Arena, aber hier können betrĂ€chtliche Gewinne erzielt werden.

Was ist die Zukunft der Krypto-Kreditvergabe?

WĂ€hrend Liquidationen aufgrund der begrenzten Möglichkeiten zum letzten Mal gespeichert werden, ist es wichtig zu erkennen, dass Liquidationen ein wesentlicher Bestandteil des Krypto-Kredit-Ökosystems sind und fĂŒr die Effizienz des Systems von entscheidender Bedeutung sind. Krypto fungiert aufgrund seiner einfachen Verkaufbarkeit und LiquiditĂ€t als fantastische Sicherheit. Im Vergleich zu einer Hypothek, bei der eine Zwangsvollstreckung und Liquidation ein Ă€ußerst langwieriger Prozess ist, dauern Kryptoliquidationen nur Sekunden. WĂ€hrend die Kryptoindustrie weiter wĂ€chst, wird das Kredit-Ökosystem ein absolut zentrales Element in seiner Erfolgsgeschichte bleiben.

Kurzfristig bietet dieses Ökosystem Krypto-Teilnehmern jedoch eine Reihe einzigartiger Möglichkeiten, Rendite zu erzielen, LiquiditĂ€t zu gewinnen und die ProduktivitĂ€t ihrer Vermögenswerte zu steigern.